CDI: o que é e como impacta seus investimentos
O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é a taxa de juros usada em empréstimos entre bancos. No dia a dia do investidor, o CDI funciona como a principal referência de rentabilidade para investimentos de renda fixa.
Como é calculado o CDI
O CDI é calculado diariamente pela B3 (bolsa de valores brasileira) com base na média das taxas praticadas nos empréstimos de curtíssimo prazo entre bancos. Essas operações acontecem todos os dias porque, por regulação do Banco Central, nenhum banco pode encerrar o dia com saldo negativo. Quando isso acontece, o banco toma empréstimo de outro banco, e a taxa cobrada nessa operação é o CDI.
Na prática, o CDI acompanha de perto a taxa Selic. Historicamente, a diferença entre as duas taxas é de apenas 0,10 ponto percentual. Quando a Selic sobe, o CDI sobe junto, e vice-versa.
CDI como referência de rentabilidade
O CDI se tornou o principal benchmark (referência) para investimentos de renda fixa no Brasil. Quando você vê um CDB oferecendo "100% do CDI", significa que a rentabilidade desse investimento vai acompanhar exatamente a variação do CDI.
Se o CDI acumulado no ano for de 13%, um CDB a 100% do CDI vai render 13% bruto (antes do Imposto de Renda). Um CDB a 120% do CDI renderia 15,6% no mesmo período.
Com o CDI a 13,65% ao ano, um investimento de R$ 100.000 a 110% do CDI renderia aproximadamente R$ 15.015 brutos em 12 meses. Após o IR de 17,5% (para prazo acima de 361 dias), o rendimento líquido seria de R$ 12.387.
CDI vs Selic
Muitos investidores confundem CDI e Selic, mas são taxas diferentes com uma relação próxima:
- Taxa Selic: é definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central a cada 45 dias. Ela serve como instrumento de política monetária para controlar a inflação.
- Taxa CDI: é determinada pelo mercado, com base nas operações interbancárias. Na prática, segue a Selic com pequena diferença.
Para o investidor, a diferença é irrelevante na maioria dos casos. O importante é entender que quando o Copom aumenta a Selic, os investimentos atrelados ao CDI passam a render mais, e quando a Selic cai, rendem menos.
Como comparar investimentos em % do CDI
Ao comparar investimentos de renda fixa, observe sempre o percentual do CDI oferecido. Mas atenção: é preciso considerar o impacto da tributação.
- CDB, LC, RDB: são tributados pelo IR (tabela regressiva). Compare a rentabilidade líquida.
- LCI e LCA: são isentas de IR para pessoa física. Um LCI a 90% do CDI pode render mais que um CDB a 110% do CDI, dependendo do prazo.
Para fazer a comparação correta, calcule a taxa equivalente líquida. Por exemplo, para um CDB a 110% do CDI com prazo acima de 2 anos (alíquota de 15%), a rentabilidade líquida equivale a 93,5% do CDI. Se uma LCI oferece 95% do CDI, ela é a melhor opção nesse cenário.